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新皇冠线路:A股的2019:深成指牛冠全球主要股指

在业内人士看来,从注册制到提高上市公司质量等资本市场改革,以及制度安排上为市场积极引入长期资金等,多种举措有望推动2020年的A股市场活跃度和机构投资者的配置力度进一步获得提高。

A股年终总结

在不断推进改革与开放的进程中,2019年资本市场发生众多积极变化。2019年A股市场演绎小牛市,主要指数年度涨幅明显,甚至不少指数在全球居于前列,市场的活跃度和风险偏好等方面均有极大改善。2019年科创板开通并试点注册制,整体运行平稳,为资本市场全面推行注册制改革积累了经验。2019年外资加速流入A股,北上资金净流入创历史新高。进入2020年,资本市场将继续深化改革,一系列重要措施将在2020年逐步落地,市场对2020年A股市场充满期待。

A股以全线飘红的姿态宣告了2019年的结束。

2019年12月31日,沪指上涨至3050.12点,上涨0.33%;深证成指、中小板指与创业板指各自上涨至10430.77点、6632.68点和1798.12点,分别上涨达0.63%、0.95%和0.44%。

最后一个交易日的全面上扬,也让A股全年的上涨行情完美收官。数据显示,上证指数、深证成指、中小板指、创业板指2019年分别累计上涨达22.30%、44.08%、41.06%和43.79%。其中,上证指数创下了2014年以来的最大年度涨幅,深证成指虽不是全球所有股票指数中表现最好的,但是在全球主要股票指数中涨幅最大,美国纳斯达克指数涨幅未超过40%,也不及A股创业板指涨幅。

在业内人士看来,从注册制到提高上市公司质量等资本市场改革,以及制度安排上为市场积极引入长期资金等,多种举措有望推动2020年的A股市场活跃度和机构投资者的配置力度进一步获得提高。

指数、活跃度“双升”

2019年的最后一个交易日,上证指数成功守住了3000点。

交易数据显示,2019年全年沪指虽然累计上涨超过22%,但全年六次围绕3000点整数徘徊,最终于年末成功站稳这一整数关口。

纵向来看,2019年全年累计上涨达22.30%的沪指创下了近5年来的最大年度涨幅,而同年涨幅分别达41.06%和43.79%的中小板和创业板也创下了近4年来的最大涨幅,深证成指则以44.08%的年度涨幅创下近10年来最大年度涨幅。

横向对比,A股市场的表现也优于一些成熟市场。例如富时100指数、日经225指数2019年全年表现均落后于上证指数,同时纳斯达克指数上涨情况也落后于创业板指和中小板指。

值得一提的是,虽然2019年A股指数整体涨幅优于美国、欧洲等成熟市场,但在2018年的市场下行阶段,A股市场的回撤力度也更高。

例如2018年全年,上证指数下跌24.59%,同期道琼斯工业指数仅下跌5.63%;创业板指下跌达28.65%,同期纳斯达克仅下跌3.88%。

“A股2019年表现好于其他市场,本身和市场弹性有较强的相关性,因为通常在下行期,A股也会呈现出更大的跌幅,这是因为机构投资者比例较少,导致A股波动性更强。”北京一家上市券商美股分析师表示,“如果2020年全球权益类资产有较好的表现,那么A股行情领先于其他市场也将是大概率事件。”

在指数上扬的同时,A股的活跃度也进一步得到复苏。

从成交额来看,2019年全年沪市成交额达54.20万亿元,创下了2015年牛熊震荡行情以来的最大年成交规模。

不过从沪深两市综合来看,2019年全年的成交额与2016年仍有距离。交易数据显示,万得全A在2019年全年成交额达126.03万亿元,较2016年的126.51万亿元相差0.48万亿元。

但在业内人士看来,从这一成交额所反映的实际成交量来看,2019年的活跃程度已成为4年来之最。

“从成交额来看,2019年已经接近2016年的水平,但考虑到当前市场点位较低,这一成交额反映的成交量实际上已经创下了2015年以来的新高。”北京一家大型券商策略分析师指出,“因为当前的股价是比2015、2016年更低的,规模相当的成交金额会带动更大的成交量,因此2019年已是A股活跃程度在近4年来最高的一年。”

乐观预期的共识

除了指数和成交额的上升外,信用交易账户和两融水位的变化,也呈现出市场风险偏好的抬升。

数据显示,沪深信用账户在2019年9月底重新升至500万户,截至2019年11月底,达507.76万户。上一次信用账户数量突破500万户,还是在2014年的11月份,但伴随A股在次年的剧烈震荡,监管层出手核查导致信用账户出现锐减。

“从信用账户的指标来看,越来越多的投资者满足开立信用账户的条件,同时选择进行信用交易。”北京一家券商非银金融分析师表示。

与此同时,两融“水位”也自2018年4月16日以来重新回归万亿规模。截至2019年12月30日,两融余额规模达10194.50亿元,而自2019年12月18日以来,A股两融余额已连续九个交易日站上万亿规模。

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